礦業(yè)巨頭巴西淡水河谷南部系統(tǒng)某礦區(qū)1號壩上周發(fā)生潰壩事故，并造成嚴重人員傷亡和財產(chǎn)損失。作為后續(xù)補救措施之一，淡水河谷于當?shù)貢r間周二宣布，公司已向巴西能源和環(huán)境部提出關閉10座上游水壩的申請并獲得批準，以此結束大壩存在的隱患。
據(jù)上證報報道，業(yè)內(nèi)分析稱，上述決定每年將影響到4000萬噸鐵礦石，其中包括1100萬噸球團礦。消息傳出后，商品市場隨之出現(xiàn)異動。30日早盤，包括1905主力合約在內(nèi)的多個大商所鐵礦石期貨合約沖至漲停。到尾盤時，主力合約打開漲停，最終以5.58%的漲幅收于587元/噸。
由于海外四大礦商持續(xù)增產(chǎn)，近年來鐵礦石始終處于供大于求的狀態(tài)。但此次淡水河谷宣布關閉10座上游水壩，加上2015年因薩馬科潰壩事件已關閉9座大壩，將大幅減少鐵礦石供應量。
川財證券點評稱，根據(jù)Mysteel等機構統(tǒng)計，當前鋼廠鐵礦石原料庫存天數(shù)已經(jīng)達到34天，且礦山停產(chǎn)后也會出售庫存作為緩沖，該事故對短期鐵礦石供需影響有限。但隨著實質(zhì)性停產(chǎn)推進，或?qū)⒏淖兾磥?-3年的鐵礦石供需格局，關注該事態(tài)進一步發(fā)展。
去產(chǎn)能持續(xù)發(fā)力
苗圩29日在國新辦發(fā)布會上表示，2018年超額完成3千萬噸鋼鐵去產(chǎn)能目標任務。到2018年年底，已提前完成“十三五”確定的鋼鐵去產(chǎn)能1.4-1.5億噸的上限指標。但是還有個別幾個省“十三五”鋼鐵去產(chǎn)能目標沒有完成，大概2千萬噸，我們要繼續(xù)支持。另外，400萬噸電解鋁產(chǎn)能實現(xiàn)了跨省置換。通過這些措施，工業(yè)產(chǎn)能利用率得到大幅度提升，帶來了鋼鐵、電解鋁等行業(yè)價格恢復性增長，實現(xiàn)效益快速增長。
1月22日，國家發(fā)展改革委就宏觀經(jīng)濟運行情況舉行發(fā)布會，國家發(fā)改委政研室副主任兼發(fā)改委新聞發(fā)言人孟瑋表示，2018年，國家發(fā)改委會同去產(chǎn)能部際聯(lián)席會議有關成員單位，堅持以“破、立、降”為主攻方向，持續(xù)推進結構性去產(chǎn)能、系統(tǒng)性優(yōu)產(chǎn)能，供給結構不斷改善，發(fā)展質(zhì)量效益穩(wěn)步提升。從目前情況看，經(jīng)過各地區(qū)各有關部門共同努力，“十三五”煤炭行業(yè)和鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的主要目標任務基本完成，下一步要繼續(xù)在提升供給質(zhì)量上下功夫。
此外，1月21日，生態(tài)環(huán)境部大氣環(huán)境司司長劉炳江在例行新聞發(fā)布會上表示，生態(tài)環(huán)境部將分類推進重點行業(yè)污染深度治理，第一個重點是推進鋼鐵行業(yè)超低排放工作，鋼鐵行業(yè)深度治理將是今年大氣污染防治的重點。同時，在服務鋼鐵行業(yè)的環(huán)境治理上，劉炳江強調(diào)，首先要解決“劣幣驅(qū)逐良幣”的問題，再就是要打擊低價中標環(huán)保改造項目的問題。
鋼企凈利有望普漲
目前申萬鋼鐵行業(yè)33家上市公司中，已有24家披露2018年度業(yè)績，其中預增公司達23家，去年鋼鐵行業(yè)持續(xù)保持高景氣度。其中，華菱鋼鐵去年業(yè)績創(chuàng)史上最優(yōu)，重慶鋼鐵業(yè)績預增幅度最高。
華菱鋼鐵(000932)1月30日晚發(fā)布業(yè)績預告，預計2018年凈利為66.3億元至69.3億元，同比增長61%-68%，再創(chuàng)年度歷史最優(yōu)業(yè)績。2018年鋼鐵行業(yè)繼續(xù)保持良好經(jīng)營態(tài)勢，公司持續(xù)推進精益生產(chǎn)，全年高爐穩(wěn)順運行，生產(chǎn)效率大幅提升，鐵、鋼、材產(chǎn)量均創(chuàng)歷史新高。
去年12月初華菱鋼鐵公布重大重組預案。若方案順利實施，華菱鋼鐵將持有華菱漣鋼、華菱湘鋼、華菱衡鋼和華菱節(jié)能 100%的股權，初步交易作價合計約105億元。隨著未來華菱集團的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)將注入上市公司，將進一步提升上市公司在鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)業(yè)位勢和盈利能力。
基于對公司未來發(fā)展前景的信心，控股股東華菱集團已于2018年12月27日到2019年1月18日，通過集中競價交易方式增持2000萬股，股份增加0.66%，權益變動后持股比例為60.98%，投入資金約1.25億元。
此外，1月28日晚間公告，重慶鋼鐵預計2018年凈利潤與上年同期相比，將增加13.6億元到16.32億元，同比增加425%到510%。
機構堅定推薦鋼鐵股
招商證券認為，從鐵礦石2019年的供需來看，供給端預計增加3800萬噸，需求端方面，東南亞預計新增1800萬噸鋼鐵產(chǎn)能。基本保持供需平衡。國內(nèi)預計增加850萬噸鋼鐵產(chǎn)能，疊加環(huán)保限產(chǎn)放松，預計2019年鐵礦石基本面邊際改善，價格均價上移。關注鐵礦石標的，海南礦業(yè)，金嶺礦業(yè)。
中信建投認為當下鋼廠階段性掌握冬儲鋼材定價權就是鋼鐵股估值修復最大的底氣之所在。目前，鋼廠原料庫存整體已完成春節(jié)備貨，巴西礦難對鐵礦石市場的主要還在預期層面，若是引發(fā)巴西方面的安全檢查或長期整改對2019年上半年鐵礦石市場也是一個提振。從目前鋼材和鐵礦石的關系來看，這對鋼廠盈利的侵蝕有限，反而有助于提振鋼價。繼續(xù)堅定推薦鋼鐵股，低估值、高分紅的龍頭股，是提振板塊人氣的核心。重點推薦三鋼閩光、柳鋼股份、寶鋼股份、鞍鋼股份以及雄安概念股新興鑄管以及風險已基本出清而2019年盈利仍有提升的攀鋼釩鈦。
民生證券預計節(jié)后壘庫幅度或不及去年，需求啟動后，庫存去化速度較快，或造成階段性供需錯配。繼續(xù)關注冬儲，電爐及鋼廠減產(chǎn)、限產(chǎn)的邊際影響。建議關注建材主線及歷史分紅較高標的：方大特鋼、柳鋼股份、三鋼閩光、新鋼股份、南鋼股份、韶鋼松山、華菱鋼鐵、寶鋼股份、攀鋼釩鈦、大冶特鋼。
國信證券表示，鋼鐵股去年分紅比例普遍較高，今年高利潤延續(xù)，且資產(chǎn)負債率已普遍調(diào)整到合理水平，高股息率值得期待。建議關注低負債、低估值、潛在高股息率的上市公司，比如方大特鋼、三鋼閩光、柳鋼股份等。
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