中國鋼鐵行業(yè)將迎來“大鋼企時(shí)代”

9月21日,“2020年鋼鐵市場(chǎng)展望及風(fēng)險(xiǎn)控制研討會(huì)”(下稱研討會(huì))在南京舉行。研討會(huì)由大商所、南京鋼鐵(下稱南鋼)和上海交通大學(xué)高級(jí)金融學(xué)院(下稱上海高金)聯(lián)合主辦,大商所會(huì)員服務(wù)部總監(jiān)蔣巍、南京鋼鐵常務(wù)副總裁姚永寬、上海高金相關(guān)負(fù)責(zé)人周禹均,以及來自鋼鐵產(chǎn)業(yè)企業(yè)代表、相關(guān)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)人士近50人參加了研討會(huì)。

分析2019年鋼鐵行業(yè)政策,南京鋼鐵證券部主任蔡擁政認(rèn)為上半年行業(yè)政策執(zhí)行不及預(yù)期。他表示,鋼鐵行業(yè)目標(biāo)要求是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革需繼續(xù)深化;嚴(yán)防新增產(chǎn)能和“地條鋼”死灰復(fù)燃;鋼鐵企業(yè)應(yīng)克制擴(kuò)產(chǎn)沖動(dòng),積極維護(hù)市場(chǎng)供需平衡。但現(xiàn)實(shí)狀況卻是改革重心轉(zhuǎn)向兼并重組和去杠桿;非會(huì)員鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能增長(zhǎng)較快;地方主導(dǎo)新一輪擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)作,市場(chǎng)供需平衡或難以維持。

蔡擁政認(rèn)為,我國鋼鐵行業(yè)兼并重組不可阻擋。通過兼并重組,中國鋼鐵行業(yè)將迎來“大鋼企時(shí)代”。蔡擁政表示,根據(jù)工信部制定的目標(biāo),2018年—2020年,完善兼并重組政策;2020年—2025年,大規(guī)模推進(jìn)鋼鐵產(chǎn)業(yè)兼并重組。最終目標(biāo)是,到2025年,我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)60%—70%的產(chǎn)量將集中在10家左右的大集團(tuán)內(nèi);寶武兼并馬鋼,合并之后,中國寶武的粗鋼產(chǎn)量將上升至全球第一。2018年,中國寶武的粗鋼產(chǎn)量達(dá)6742.9萬噸,馬鋼集團(tuán)則為1964.2萬噸,兩者合計(jì)產(chǎn)能近億噸。蔡擁政表示,未來500萬—1500萬噸規(guī)模級(jí)別的企業(yè)數(shù)量將明顯減少,取而代之的是包括8000萬噸級(jí)的鋼鐵集團(tuán)3—4家;4000萬噸級(jí)的鋼鐵集團(tuán)6—8家,出現(xiàn)億噸級(jí)鋼鐵企業(yè)將是必然事件。

對(duì)于2020年黑色產(chǎn)業(yè)鏈如何做好風(fēng)險(xiǎn)管理,蔡擁政分析說,一是面臨房地產(chǎn)市場(chǎng)政策調(diào)整帶來的房地產(chǎn)投資下滑風(fēng)險(xiǎn)。鋼廠和鋼貿(mào)商庫存偏高,可對(duì)鋼材考慮合適的基差進(jìn)行期貨賣出套保;對(duì)螺紋鋼、熱卷期貨主力合約,依據(jù)基差狀況,擇機(jī)賣出套保。

二是面臨焦化行業(yè)供給側(cè)改革帶來的焦炭?jī)r(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn),產(chǎn)業(yè)鏈可依據(jù)基差狀況,對(duì)焦炭主力合約進(jìn)行期貨、期權(quán)買入保值;鋼廠可按需采購,擇機(jī)對(duì)焦炭主力合約進(jìn)行買入保值。

三是面臨行業(yè)供大于求,鋼廠利潤(rùn)被擠壓風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)可降低現(xiàn)貨庫存,對(duì)自身鋼材產(chǎn)量進(jìn)行期貨預(yù)銷售,降低現(xiàn)貨原燃料采購力度,對(duì)原燃料進(jìn)行期貨虛擬庫存采購,選擇遠(yuǎn)月期貨合約進(jìn)行虛擬鋼廠鎖利操作。

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