劉源:2020年的鋼鐵供需關(guān)系或?qū)⒉钣?019年

上海賢雅投資董事長、投資總監(jiān)劉源11月9日在宏源期貨2019中國第五屆操盤手大會上表示,當(dāng)前,國內(nèi)鋼鐵供給方面,

2020年仍有新增置換長流程產(chǎn)能以及新建電爐鋼產(chǎn)能投產(chǎn),預(yù)計(jì)會帶來粗鋼產(chǎn)量增加3%左右,達(dá)到10.23億噸;需求方面,房地產(chǎn)行業(yè)雖然受到政策持續(xù)打壓,但實(shí)際用鋼量仍然能維持高位正增長,并不會出現(xiàn)市場前期預(yù)期的需求坍塌,2020年用鋼增量小于2019年。分行業(yè)來看,建筑行業(yè)需求表現(xiàn)強(qiáng)勁,非建筑行業(yè)需求維持弱勢格局。

劉源表示,2020年的鋼鐵供需關(guān)系預(yù)計(jì)要差于2019年,鋼廠噸鋼利潤預(yù)計(jì)會持續(xù)壓縮在低位,螺紋和熱卷強(qiáng)弱關(guān)系較2019年可能有所轉(zhuǎn)變,但也不會太強(qiáng)。

展望后期鋼價(jià)走勢,劉源表示,中期而言,受制于高產(chǎn)能(產(chǎn)能增量大于需求增量),噸鋼利潤必然會長期被壓縮,電爐鋼的成本(受廢鋼資源供給制約)還是會高于長流程,故從鋼價(jià)=成本+利潤的公式可知,鋼價(jià)頂部應(yīng)該已經(jīng)出現(xiàn),若無新的向上驅(qū)動出現(xiàn),那么價(jià)格將維持弱勢。

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