資產(chǎn)重組恰逢行業(yè)低迷 重慶鋼鐵預(yù)虧25億

9月3日,重慶鋼鐵(601005.SH)在停牌一天后恢復(fù)交易。同時重慶鋼鐵公布了重大資產(chǎn)重組所涉及的《2013年合并備考盈利預(yù)測報告》(以下簡稱《報告》)。

《報告》稱,受累嚴(yán)峻的行業(yè)形勢,雖然公司完成重組后資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)收入等指標(biāo)將大幅增長,但合并后的公司全年凈虧損額將放大至24.92億元。

《報告》是基于重組成功做出的預(yù)測,早在去年12月,重慶鋼鐵重大重組方案就已經(jīng)股東大會通過。按照方案,重慶鋼鐵將以3.14元/股價格向大股東重鋼集團(tuán)發(fā)行199618.16萬股,購買總價值62.68億元的資產(chǎn),主要為收購重鋼集團(tuán)在長壽新區(qū)投建的鋼鐵生產(chǎn)相關(guān)資產(chǎn)及配套公輔設(shè)施。同時,重慶鋼鐵擬向不超過10名投資者發(fā)行股份募集配套資金,預(yù)計募集配套資金規(guī)模不超過20億元。

在前不久,重慶鋼鐵披露了最新的半年報,半年報顯示重慶鋼鐵今年上半年凈利潤為-11.16億元,虧損額同比增加72.21%。這意味著重慶鋼鐵下半年預(yù)虧也將達(dá)到11億元。

去年因獲得20億元巨額政府補貼而一舉“扭虧”的重慶鋼鐵,今年上半年面臨增虧7成、資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)89.91%的尷尬局面。重慶鋼鐵將降低負(fù)債率的希望瞄向了近期即將獲批的資產(chǎn)重組。

“重組完成后,重慶鋼鐵的負(fù)債率將會降低至75%左右的水平,銀行借貸信譽度也會提高?!敝貞c鋼鐵董秘游曉安表示這將是一大利好。

雖然目前重慶鋼鐵的資產(chǎn)重組進(jìn)程進(jìn)一步加快,此前也有重慶鋼鐵高層預(yù)測重組方案有望在七八月獲批,不過目前仍未有結(jié)果?!爸亟M方案還在審核,具體什么時候能批下來還不確定?!庇螘园矊Ρ緢笥浾哒f。

有望再度獲取補貼?

鋼鐵行業(yè)今年依然愁云慘霧,重慶鋼鐵的業(yè)績也有些黯然。

今年一季度重慶鋼鐵凈利潤虧損4.59億元,相較去年同期虧損1.83億元,虧損面繼續(xù)擴(kuò)大。半年報顯示重慶鋼鐵今年1-6月實現(xiàn)銷售收入92.95億元,同比下降9.60%,凈利潤為-11.16億元,虧損額同比增加72.21%。

而在去年,重慶鋼鐵扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤虧損18.69億元。如果不是在2012年12月收到重慶市長壽區(qū)財政局及重慶市財政局給予的政府共計20億元的補貼,重慶鋼鐵將難逃被“ST”的命運。

獲取補貼后,重慶鋼鐵的年報瞬間變得“好看”。年報顯示,2012年重慶鋼鐵實現(xiàn)凈利潤9881.3萬元。

這筆巨額補貼是用于彌補重慶鋼鐵2010年至2012年因環(huán)保搬遷產(chǎn)生的環(huán)保費用性支出及財務(wù)費用等經(jīng)營成本。資料顯示,根據(jù)重慶市政府節(jié)能減排、產(chǎn)業(yè)布局和戰(zhàn)略規(guī)劃的要求,重鋼集團(tuán)需實施戰(zhàn)略性整體環(huán)保搬遷,上市公司重慶鋼鐵也在搬遷范圍之內(nèi)。

今年重慶鋼鐵是否延續(xù)好運再度獲取補貼?《公告》指出,重慶鋼鐵管理層考慮到補助取得的不確定性,未預(yù)測今年7月至12月可以取得任何政府補助。

“今年是否還有補貼現(xiàn)在也還不確定?!庇螘园舱f,“現(xiàn)在我們在做的還是想辦法提升業(yè)績。目前主要是采取調(diào)整內(nèi)部產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、增加銷售、降低采購價格和工序成本以及出售非核心資產(chǎn)等措施。不過所產(chǎn)生的效益都被不太景氣的市場狀況抵消了?!蓖瑫r,他也坦承,重慶鋼鐵也面臨一些產(chǎn)品越生產(chǎn)越虧的局面。

資產(chǎn)重組解決兩大問題

重慶鋼鐵的資產(chǎn)重組也被業(yè)內(nèi)視為改變目前尷尬局面的一項重大動作。

中信證券一位鋼鐵行業(yè)分析師稱,方案一旦實施,重慶鋼鐵的鋼鐵產(chǎn)能將擴(kuò)大,由300萬噸增加至600萬噸,同時資產(chǎn)質(zhì)量和財務(wù)狀況也會有所提升,也將改善負(fù)債率逼近90%的局面。

不過游曉安稱,產(chǎn)能改變與重組事宜并未有太大關(guān)系?!霸谔潛p狀態(tài)下重組可以增強競爭力,不過這次重組不太一樣,并不是為了盈利。主要是解決兩大問題,完成最基本的資產(chǎn)獨立性。”

他所指的兩大問題是,解決資產(chǎn)不完整以及與大股東重鋼集團(tuán)存在重大關(guān)聯(lián)交易的問題。“在前兩年因環(huán)保而搬遷時資金有限,目前重慶鋼鐵只有屬于自己的軋鋼生產(chǎn)線,而重要的煉鋼和煉鐵的生產(chǎn)線仍是重鋼集團(tuán)的?!彼忉?“改建后,使用大股東的資產(chǎn)所產(chǎn)生的費用如何計算,比如生產(chǎn)用水多少元/噸、市場的公允價格如何,這些都沒有明確的計算標(biāo)準(zhǔn)。”

基于以上重慶鋼鐵急需解決的兩大基礎(chǔ)問題,游曉安直呼“不完成重組就麻煩了”。