雖然鐵礦石價格一再下跌，但是很多中國的大礦場還是維持著生產(chǎn)，全球性巨頭遭遇的這種頑強抵抗使得鐵礦石價格相比力拓集團，必和必拓以及淡水河谷兩年之前啟動市場份額大戰(zhàn)之時所預期的水平還要低很多。

不過，即使是中國韌性十足的國有礦產(chǎn)企業(yè)，也開始被迫讓步。雖然這些礦場的生產(chǎn)成本已經(jīng)比市場價格高出20%甚至50%，但是由于要解決數(shù)以萬計的就業(yè)，并且與大鋼廠有合作關系，它們在過去也維持了產(chǎn)量水平。

行業(yè)消息來源稱，一家總部位于北京，年產(chǎn)約200萬噸鐵礦石的供應商正計劃從本月開始停產(chǎn)一個半月，這將是首家宣布停產(chǎn)的國有礦產(chǎn)商。

中國招商期貨在廣州的分析師趙超越（音）說，價格進一步下滑會讓更多礦場被迫關門。他強調(diào)，“這也會包括一部分由大鋼廠擁有的國有礦場，它們也會放棄自己的鐵礦石產(chǎn)出，轉(zhuǎn)而使用價格更低的進口礦石?！?/p>

鞍鋼集團，首鋼集團以及河北鋼鐵集團這樣的大型國有鋼鐵公司擁有國內(nèi)很大一部分鐵礦石礦場。

鞍鋼集團拒絕對報道發(fā)表評論，但是其鐵礦石業(yè)務的網(wǎng)站在上個月的一篇文章中說，其增長將會“在對抗外國壟斷公司上發(fā)揮作用”，并且會“保護中國的國家經(jīng)濟安全”。媒體未能尋獲首鋼集團和河北鋼鐵的發(fā)言人發(fā)表評論。

更低的價格也迫使澳大利亞，加拿大以及其他地方的小礦場關停了生產(chǎn)，讓大礦產(chǎn)商更嚴密地控制了占據(jù)約三分之二全球需求的中國市場。

在鋼鐵產(chǎn)量接近持平的情況下，2014年出口到中國的鐵礦石規(guī)模還是增加了14%。中國自己的鐵礦石產(chǎn)量在2014年的最后一個季度中下降，行業(yè)高管估計，應該已經(jīng)有三分之一的國內(nèi)礦場停產(chǎn)。

Pengana資本的投資組合管理人里克-儂格（RicRonge）說，“問題的關鍵還是回報。如果大礦產(chǎn)商能做到，為什么不繼續(xù)呢？對這些公司而言，可以實現(xiàn)增長并帶來可觀回報的大宗商品非常少。”

在力拓集團首席執(zhí)行官山姆-沃爾什（SamWalsh）所提出的“適者生存”戰(zhàn)略下，到2015年的時候，來自澳大利亞和巴西的鐵礦石將在中國市場中有超過80%的份額，而四年之前的這個比例還是64%。

摩根士丹利指出，過去12個月中，全球鐵礦石供應量減少了約1.7億噸，相當于2014年總貿(mào)易額的12%。

淡水河谷提供的數(shù)據(jù)顯示，三大鐵礦石巨頭加上澳大利亞的福蒂斯丘金屬集團，在過去兩年向全球海運鐵礦石市場中增加了2.34億噸供應，到2020年的時候，這個供應量會再增加1.96億噸。

相比繁榮時期的峰值，鐵礦石目前的價格僅剩不足三分之一。但是行業(yè)巨頭有能力削減成本。作為盈利能力指標的利潤率雖然受到壓力，但是仍高于行業(yè)平均水平。

路透社Starmine的數(shù)據(jù)顯示，鐵礦石價格在2011年初的時候有接近每噸200美元的峰值，當時淡水河谷的利潤率超過60%，而到2014年9月當季，其營業(yè)利潤率已經(jīng)降低到了17.8%。

數(shù)據(jù)顯示，這是淡水河谷的利潤率2009年晚些時候以來首次跌破20%，但是也遠高于9.4%的行業(yè)平均水平。

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會指出，如果以同等級的進口鐵礦石來計算，中國國內(nèi)供應可能會在2015年再減少7000萬噸，相當于國內(nèi)總產(chǎn)量的約五分之一。

高盛集團的估算顯示，在中國之外，還有約5000萬噸的邊際供應在2015年有消失的危險，雖然強勢美元，運費降低以及更低的油價對鐵礦石供應有一定程度的支持。

價格大幅下跌在對大礦產(chǎn)商未來幾周會陸續(xù)發(fā)布的財報敲響警鐘的同時，也可能有助于它們鞏固對中國市場的控制。

鐵礦石價格在上周跌至每噸61.10美元，是2009年5月以來的最低水平。但是瑞士寶盛銀行的大宗商品分析師卡斯滕-蒙克（CarstenMenke）說，價格在每噸60美元到70美元之間其實對大礦產(chǎn)商更有利。他表示，“對它們而言的最優(yōu)策略是，將一個它們可以維持盈利和正現(xiàn)金流，而其他高成本生產(chǎn)商卻沒有動機擴大供應規(guī)模的價格區(qū)間作為目標。”