★今日聚焦★
去年12月31日停牌重組的杭鋼股份(600126,股吧)(600126.SH)，3月30日晚間發(fā)布了重組公告，擬以92億元價(jià)格注入鋼鐵和環(huán)保資產(chǎn)，并涉足互聯(lián)網(wǎng)電商。
卓創(chuàng)解讀：根據(jù)杭鋼股份公告，該公司擬以資產(chǎn)置換的方式將寧波鋼鐵100%股權(quán)、紫光環(huán)保87.54%股權(quán)、再生資源97%股權(quán)和再生科技100%股權(quán)置入上市公司，差價(jià)部分采取定增的方式募資。交易完成后，杭鋼股份將變?yōu)橐凿撹F為基礎(chǔ)、環(huán)保和金屬貿(mào)易電商平臺(tái)及IDC為重點(diǎn)、再生資源為補(bǔ)充的產(chǎn)業(yè)和資本平臺(tái)。此次杭鋼開(kāi)始涉及環(huán)保和電商是結(jié)合當(dāng)今現(xiàn)狀而為以后鋪路。環(huán)保法實(shí)施越來(lái)越嚴(yán)重，此次涉及環(huán)保行業(yè)有利于節(jié)約因環(huán)保帶來(lái)的成本問(wèn)題，同時(shí)涉足電商為順應(yīng)鋼鐵及有色金屬行業(yè)銷售渠道的升級(jí)轉(zhuǎn)型，從傳統(tǒng)的貿(mào)易商向依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的電商平臺(tái)轉(zhuǎn)變。因此杭鋼開(kāi)盤有望封漲停。
未來(lái)幾年，我國(guó)鋼材消費(fèi)總量的增長(zhǎng)速度會(huì)低于GDP增長(zhǎng)速度，而且鋼材消費(fèi)的增長(zhǎng)量主要來(lái)自高性能鋼材品種。鋼材供需趨向平衡的市場(chǎng)力量不僅會(huì)徹底淘汰落后的鋼鐵產(chǎn)能，而且也會(huì)將大量創(chuàng)新研發(fā)能力弱的鋼鐵企業(yè)淘汰出局，我國(guó)鋼鐵行業(yè)的市場(chǎng)集中度將得到大幅度提高。
卓創(chuàng)解讀：我國(guó)鋼鐵行業(yè)上市公司整體經(jīng)營(yíng)狀況不佳。23家由各級(jí)地方政府國(guó)資委控股的鋼鐵行業(yè)上市公司中，截至2014年前三個(gè)季度，有11家虧損；在12家盈利上市公司中，有8家上市公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率不足1%。我國(guó)鋼鐵行業(yè)上市公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)低迷與國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格持續(xù)下跌有直接關(guān)系。我國(guó)將加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，推動(dòng)工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，鋼材‘減量化’和材料替代等因素將對(duì)鋼材消費(fèi)量和消費(fèi)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重大影響。
★早間提示★
【生鐵】昨日生鐵市場(chǎng)報(bào)價(jià)主體穩(wěn)，市場(chǎng)成交不佳?，F(xiàn)在煉鐵主流價(jià)格在現(xiàn)金含稅1700-1750元/噸；球墨鑄鐵主流價(jià)格在2100-2150元/噸，新疆市場(chǎng)存低價(jià)資源現(xiàn)金含稅 1680-1700元/噸。現(xiàn)利好支撐有限，預(yù)計(jì)今日生鐵市場(chǎng)主體穩(wěn)，個(gè)別市場(chǎng)仍存走低概率。
【建筑鋼材】山東建材早間提示：據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)，昨日卓創(chuàng)資訊建筑鋼材價(jià)格指數(shù)659.94，較前一交易日跌2.69點(diǎn)，跌幅為0.41%。昨天山東建材主流成交價(jià)格弱勢(shì)持穩(wěn)，目前山東一線資源主流成交價(jià)格為2440元/噸，二線資源主流成交價(jià)格為2390元/噸，雖說(shuō)出貨不暢，但是成交價(jià)格相對(duì)較為堅(jiān)挺，今天萊鋼或出旬度調(diào)價(jià)政策，預(yù)計(jì)今天山東建材主流價(jià)格繼續(xù)持穩(wěn)觀望。
【熱軋】據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)，昨日熱軋板卷價(jià)格指數(shù)663.48點(diǎn)，較前一個(gè)工作日下跌1.15點(diǎn)，跌幅0.17%。昨熱卷主流穩(wěn)，期貨市場(chǎng)黑色系表現(xiàn)依然低迷，鐵礦、焦煤再創(chuàng)新低，鋼貿(mào)商對(duì)后期市場(chǎng)較為迷茫，補(bǔ)庫(kù)操作趨向謹(jǐn)慎。前期盲目大漲之后市場(chǎng)回歸理性，鋼價(jià)底部尚有支撐，再無(wú)利空消息影響下，鋼價(jià)難有下調(diào)的空間。多地庫(kù)存出現(xiàn)缺檔的現(xiàn)象，對(duì)鋼市形成一定支撐。料今熱卷主流穩(wěn)。
★海外資訊★
現(xiàn)代鋼鐵下調(diào)螺紋鋼合約價(jià)
現(xiàn)代鋼鐵公司和韓國(guó)建筑采購(gòu)協(xié)會(huì)關(guān)于2季度的螺紋鋼價(jià)格談判已結(jié)束，現(xiàn)代鋼鐵同意下調(diào)2季度的螺紋鋼合約價(jià)4.5萬(wàn)韓元/噸（41美元/噸），其他電爐鋼廠很可能采取相同的調(diào)價(jià)措施。調(diào)價(jià)后，10mmSD400級(jí)螺紋鋼合約價(jià)為60萬(wàn)韓元/噸（544美元/噸）。
臺(tái)灣中鴻鋼鐵下調(diào)內(nèi)銷盤價(jià)
受全球鋼價(jià)疲軟影響，臺(tái)灣中鴻鋼鐵再次下調(diào)4月熱卷和冷卷的內(nèi)銷盤價(jià)，同時(shí)下調(diào)的還有3月的出口報(bào)價(jià)。其中，熱卷和冷卷的內(nèi)銷盤價(jià)下跌300新臺(tái)幣/噸（10美元/噸），分別報(bào)于1.67萬(wàn)新臺(tái)幣/噸以及1.98萬(wàn)新臺(tái)幣/噸，出口報(bào)價(jià)下跌10-30美元/噸，熱卷報(bào)于420-430美元/噸（FOB，臺(tái)灣），冷卷報(bào)于500美元/噸（FOB，臺(tái)灣）。
★卓創(chuàng)視點(diǎn)★
熱卷金三行情如過(guò)山車 銀四或有小幅上漲空間
熱軋板卷市場(chǎng)3月份迎來(lái)了過(guò)山車式行情，大幅下滑之后迎來(lái)了近一年以來(lái)的最大漲幅，主流市場(chǎng)天津、邯鄲等地單日漲幅超過(guò)了100元/噸，雖然有不少炒作成分，但也是市場(chǎng)鋼貿(mào)商所期盼的。隨著柴靜穹頂之下出爐，對(duì)鋼鐵行業(yè)的環(huán)保問(wèn)題關(guān)注度日益提高。由于環(huán)保問(wèn)題如火如荼，多品種帶鋼、螺紋鋼鋼廠產(chǎn)量受限，加之市場(chǎng)炒作，鋼價(jià)大漲。但由于此波漲勢(shì)較猛，鋼價(jià)底部缺乏有效支撐，月底鋼市再度松動(dòng)。
產(chǎn)量下降 總供給量偏高
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)：1-2月份中國(guó)粗鋼產(chǎn)量為13053萬(wàn)噸，同比下降1.5%。據(jù)此計(jì)算，1-2月份，中國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量為221.28萬(wàn)噸，較去年12月的日均196.42萬(wàn)噸上升12.66。熱軋板卷產(chǎn)量也相應(yīng)下降，2月份產(chǎn)量為1447.2萬(wàn)噸，較上月產(chǎn)量環(huán)比下降9.67%，并接近2013年以來(lái)的低點(diǎn)。
受環(huán)保因素的影響，粗鋼產(chǎn)量受影響增大，3月上旬與中旬的粗鋼的產(chǎn)量均出現(xiàn)不同程度下降，其中3月中旬會(huì)員企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為164.92萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.92%，日均生鐵產(chǎn)量163.84萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)0.07%。
雖然產(chǎn)量小幅下滑，但從整體的情況來(lái)看，供應(yīng)壓力不減。3月份熱軋板卷社會(huì)庫(kù)存維持在310萬(wàn)噸以上水平。較2014年年底增幅33%，雖然市場(chǎng)已經(jīng)處于去庫(kù)存的狀態(tài)，但由于下游需求恢復(fù)較慢，庫(kù)存消耗困難，去庫(kù)存速度受阻。
取消出口退稅影響 2月熱卷出口大降
據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2015年2月熱軋板卷出口總量102.31萬(wàn)噸,較上月減少76.12萬(wàn)噸，降幅42.66%。1月份出口退稅取消，國(guó)內(nèi)出口利潤(rùn)減少甚至虧損，部分出口轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)供給，本就高供給的市場(chǎng)壓力增大。但隨著“一帶一路”規(guī)劃帶動(dòng)，基礎(chǔ)設(shè)施、石油管道建設(shè)，將會(huì)轉(zhuǎn)移一部分熱卷產(chǎn)能和消化產(chǎn)量，因而取消含硼鋼退稅對(duì)全年出口影響不會(huì)特別大。
由于3月份的大幅波動(dòng)之后，市場(chǎng)的操作異常謹(jǐn)慎，對(duì)后期走勢(shì)較為迷茫。雖然鋼廠4月份出廠價(jià)格以下調(diào)為主，但主要是由于鐵礦石價(jià)格下調(diào)，鋼廠成本下降，此外也為了修整與市場(chǎng)的價(jià)格。從目前來(lái)看鋼市走勢(shì)并不明朗，考慮到4月份下游需求正在逐漸釋放，加之鋼廠檢修增多，供需矛盾相對(duì)較小，預(yù)計(jì)4月份熱卷市場(chǎng)或先抑后揚(yáng)，但漲幅則難以出現(xiàn)像3月份般的大漲行情，料漲幅或在50-80元/噸。