為應(yīng)對價格下跌，普遍壓縮生產(chǎn)成本

“鐵礦石的供應(yīng)擴(kuò)張周期尚未結(jié)束，但供應(yīng)增長正在放緩，投資者可以關(guān)注市場階段性的供求不平衡機(jī)會。”在新湖期貨上周五主辦的“2015上海鐵礦石論壇”上，曹妃甸中冶物流公司總經(jīng)理賀軼表示。

近年來，國內(nèi)鋼企對國外四大礦山的依賴程度逐漸加深。據(jù)了解，今年上半年我國鐵礦石進(jìn)口85%來自四大礦山，較去年同期上升了8%。

目前成本優(yōu)勢相對明顯的“兩拓”擴(kuò)產(chǎn)步伐仍在繼續(xù)。據(jù)了解，力拓在澳大利亞皮爾巴拉的一個在建鐵礦石項目二期已經(jīng)建完，包括鐵路和港口的擴(kuò)產(chǎn)，第三階段這個項目產(chǎn)能計劃預(yù)計達(dá)到3.5億噸，并將在2018年完成?！敖衲晗掳肽辏ν仄柊屠V區(qū)的鐵礦石發(fā)運量將增加3400萬噸左右?！毙潞谪涜F礦石高級研究員秦嘉偉稱。

必和必拓也明確表達(dá)了要提高產(chǎn)能利用率的計劃。“雖然必和必拓目前沒有在建的大項目，但其正致力于產(chǎn)品質(zhì)量和產(chǎn)能利用率的提升。按照計劃，到2016財年必和必拓在西澳大利亞的鐵礦石項目年發(fā)運量能夠達(dá)到2.7億噸，今年下半年要比上半年增產(chǎn)近600萬噸?！鼻丶蝹フf。

不同于澳礦，巴西淡水河谷在鐵礦石價格不斷下探的過程中，開始顯得力不從心，它是繼FMG之后第二家提出要保利潤的礦山。據(jù)了解，今年7月，淡水河谷已經(jīng)縮減高硅含量鐵礦區(qū)的產(chǎn)量以及下半年的第三方采購，年化影響在2500萬噸，并用東南部低成本礦來替代發(fā)運。

據(jù)介紹，2015年淡水河谷的鐵礦石發(fā)運目標(biāo)是3.4億噸，而去年它曾表態(tài)2016財年鐵礦石的發(fā)運量將達(dá)到3.7億噸?！暗庸仍诮诘耐顿Y者報告中表示，2016財年其產(chǎn)量可能會高于3.4億噸，但能不能達(dá)到原先計劃的3.76億噸，將取決于未來的市場環(huán)境?！鼻丶蝹ケ硎尽?/p>

值得一提的是，英美資源目前也沒有減產(chǎn)的計劃。據(jù)了解，英美資源雖然下調(diào)了南非的發(fā)運計劃，但其位于巴西的米納斯項目仍處于擴(kuò)產(chǎn)周期。“這個項目從去年第四季度開始產(chǎn)出，預(yù)計明年的發(fā)貨量在2500萬噸，由于是新項目，暫時沒有減量的計劃?！鼻丶蝹フf。

目前鐵礦石價格已經(jīng)跌破60美元/噸，國外礦山能夠承受的價格底部到底在哪兒？據(jù)了解，英美資源的南非KUMBA公司現(xiàn)在生產(chǎn)成本在56美元/噸左右，目前還在繼續(xù)壓縮成本，預(yù)計今年下半年成本將降至52美元/噸。

另據(jù)了解，澳大利亞非主流小礦山今年第二季度CFR中國成本約48.2美元/噸，較第一季度的56.7元/噸降幅明顯?！昂芏嗟V山都在剝離高成本資產(chǎn)，主要方法是關(guān)掉高成本礦山，像阿特拉斯礦山的成本已經(jīng)降到了48美元/噸，目前國外礦山的降本效果還是不錯的?！鼻丶蝹ケ硎荆送?，F(xiàn)MG的生產(chǎn)成本已經(jīng)降到39美元/噸，淡水河谷目前運往中國的鐵礦石成本在37.7美元/濕噸。

一邊是發(fā)運量增加，另一邊是成本繼續(xù)下降，與會人士普遍認(rèn)為，鐵礦石后期價格走勢堪憂?！半S著第四季度發(fā)運量的上升，鐵礦石價格還會在低位振蕩?！敝袖搮f(xié)市場處處長吳京晶表示。

賀軼認(rèn)為，鐵礦石價格后期維持在45—50美元/噸比較合理，也不排除跌破40美元/噸的可能?！巴顿Y者應(yīng)該關(guān)注鐵礦石的供應(yīng)增量，并尋找做空遠(yuǎn)月鐵礦石的確定性機(jī)會?！彼f。