供給側(cè)改革力度將加大 鋼鐵等過(guò)剩產(chǎn)能有望加速出清

  “供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”正在不斷著力推進(jìn)落實(shí)。據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì),目前已有上海、天津、重慶、山東、江蘇、浙江、安徽、湖北、廣東、四川、貴州、山西、青海、陜西、湖南、福建、江西、河南、廣西等地陸續(xù)出臺(tái)文件或?qū)m?xiàng)實(shí)施方案。

  過(guò)剩產(chǎn)能有望加速出清

  綜合各地推進(jìn)供給側(cè)改革的措施方案來(lái)看,下半年圍繞“三去一降一補(bǔ)”五大任務(wù)推進(jìn)方案落地,去產(chǎn)能仍是當(dāng)務(wù)之急,尤其是對(duì)于傳統(tǒng)行業(yè)。廣發(fā)證券分析師李莎表示,就鋼鐵行業(yè)而言,供給側(cè)改革相關(guān)政策逐步細(xì)化,去產(chǎn)能有望加速推進(jìn)。隨著退出方式、配套資金、債務(wù)處理、人員安置、盤(pán)活土地相關(guān)政策逐步落地,過(guò)剩產(chǎn)能有望加速出清。

  中國(guó)人民大學(xué)國(guó)家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院執(zhí)行院長(zhǎng)劉元春表示,當(dāng)下去產(chǎn)能并不順利。改革如要全面順利展開(kāi),同時(shí)要穩(wěn)住宏觀(guān)經(jīng)濟(jì),那就要保障居民可支配收入??梢酝ㄟ^(guò)大幅度轉(zhuǎn)移支付的方式,特別是增加底層老百姓的轉(zhuǎn)移支付力度。這是社會(huì)穩(wěn)、預(yù)期穩(wěn)、消費(fèi)穩(wěn)的一個(gè)核心重點(diǎn)。此外,積極財(cái)政政策未來(lái)的增量,要著重用于民生建設(shè)和社會(huì)改革上,這是穩(wěn)定社會(huì)信心的核心。

  清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院副院長(zhǎng)白重恩表示,制度不健全也讓過(guò)剩企業(yè)難以出清。他建議,一是政策要遵循市場(chǎng)規(guī)律;二是要改革項(xiàng)目審批制度,使企業(yè)能夠快速應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化;三是要努力讓市場(chǎng)在資源配置中起到更大的作用;四是銀行必須加強(qiáng)關(guān)注壞賬的產(chǎn)生及解決;五是要加強(qiáng)對(duì)地方政府的激勵(lì)約束。

  招商證券研究報(bào)告認(rèn)為,對(duì)于市場(chǎng)出清的“僵尸企業(yè)”,需引導(dǎo)市場(chǎng)化方式處理其債務(wù)問(wèn)題,縮短清算案件的審理周期,引導(dǎo)商業(yè)銀行加快不良貸款核銷(xiāo)和處置進(jìn)度;對(duì)于兼并重組的“僵尸企業(yè)”,鼓勵(lì)債權(quán)人與被處置企業(yè)進(jìn)行債務(wù)重組。在處理債務(wù)問(wèn)題的同時(shí),鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)參與企業(yè)兼并重組,推動(dòng)“僵尸企業(yè)”產(chǎn)權(quán)、股權(quán)交易,利用資產(chǎn)證券化處理銀行不良資產(chǎn)。

  樓市去庫(kù)存仍是主基調(diào)

  在去庫(kù)存舉措上,各地出臺(tái)了多項(xiàng)措施來(lái)刺激需求釋放,但對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng),由于部分城市土地市場(chǎng)持續(xù)發(fā)熱,需要因城施策分類(lèi)調(diào)控。

  中國(guó)指數(shù)研究院報(bào)告指出,部分城市樓市及土地市場(chǎng)仍存在過(guò)熱風(fēng)險(xiǎn),政府將繼續(xù)嚴(yán)密監(jiān)控,適時(shí)出臺(tái)調(diào)控政策,穩(wěn)定市場(chǎng)發(fā)展。價(jià)格方面,部分熱點(diǎn)二線(xiàn)城市需求增長(zhǎng),供不應(yīng)求矛盾加深,而短期內(nèi)供應(yīng)增長(zhǎng)有限,房?jī)r(jià)仍存上漲動(dòng)力,同時(shí)高價(jià)土地頻出,也增強(qiáng)了未來(lái)房?jī)r(jià)上漲預(yù)期。若政府采取有效措施,抑制投資需求釋放,房?jī)r(jià)漲幅或逐漸企穩(wěn)。

  易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為,要平衡城市之間的土地市場(chǎng)熱度,讓一些非熱點(diǎn)二線(xiàn)城市成為房企積極進(jìn)入的區(qū)域,顯得非常有必要。相關(guān)地方政府可繼續(xù)出臺(tái)政策和去庫(kù)存及鼓勵(lì)房企進(jìn)入拿地、做土地推介等活動(dòng)。只有這樣整個(gè)土地市場(chǎng)才會(huì)呈現(xiàn)比較均衡、相對(duì)平穩(wěn)發(fā)展,而不是部分地方特別熱,部分地方的土地?zé)o人問(wèn)津。

  國(guó)泰君安研究報(bào)告指出,目前房地產(chǎn)政策分化明顯,因城施策仍將是主流。一線(xiàn)及周邊和熱門(mén)二線(xiàn)城市仍以調(diào)控為主,三四線(xiàn)和部分二線(xiàn)城市政策依舊寬松,仍以加速去庫(kù)存為主。同時(shí),銷(xiāo)售持續(xù)大幅回升,并帶動(dòng)投資端企穩(wěn)。雖然后續(xù)政策有所收緊,但預(yù)計(jì)2016年去庫(kù)存仍是主基調(diào)。

  增加有效供給培育發(fā)展新動(dòng)力

  上海證券首席宏觀(guān)分析師胡月曉表示,當(dāng)下政策仍需發(fā)力,堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)總基調(diào),加大供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革力度,落實(shí)“三去一降一補(bǔ)”,增加有效供給,培育發(fā)展新動(dòng)力,才能保證經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)。

  各類(lèi)供給側(cè)改革具體措施陸續(xù)出臺(tái)。比如,在去產(chǎn)能上,湖南省表示,嚴(yán)控新增產(chǎn)能,淘汰落后產(chǎn)能,退出過(guò)剩產(chǎn)能,促進(jìn)企業(yè)優(yōu)化組織、技術(shù)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu),提升綜合競(jìng)爭(zhēng)力,推動(dòng)煤炭行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí);在去庫(kù)存上,江西省稱(chēng),將嚴(yán)格控制土地供應(yīng),繼續(xù)嚴(yán)控商品房開(kāi)發(fā)用地供應(yīng),把握土地供應(yīng)節(jié)奏,防止土地過(guò)量投放,從源頭上減少房地產(chǎn)庫(kù)存;在降成本上,福建省提出,要切實(shí)降低企業(yè)融資成本,完善企業(yè)轉(zhuǎn)貸應(yīng)急機(jī)制、加大金融支持、完善增信機(jī)制、規(guī)范金融機(jī)構(gòu)融資服務(wù)、拓寬企業(yè)融資渠道、降低企業(yè)融資租賃成本。

  中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院合作研究部主任劉英表示,供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革全面推進(jìn)的力度還可以加大,下半年在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、制度創(chuàng)新、科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新等方面都需要加大力度,特別是需要更多的體制、機(jī)制創(chuàng)新,要將產(chǎn)政學(xué)研用緊密結(jié)合起來(lái),加大研發(fā)投入力度,將創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略落到實(shí)處。

  劉英表示,在國(guó)企改革方面要推進(jìn)混合所有制改革。在結(jié)構(gòu)調(diào)整方面,需要做好去產(chǎn)能、去庫(kù)存和去杠桿的工作,特別是煤炭、鋼鐵行業(yè),爭(zhēng)取做到一企一策,做好社會(huì)保障及引導(dǎo)安置工作。在金融改革方面,需要大力發(fā)展多層次資本市場(chǎng),發(fā)揮直接融資支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用,包括投貸聯(lián)動(dòng)支持科技型企業(yè)發(fā)展的作用。

  此外,分析人士表示,各項(xiàng)需求側(cè)的措施目的不是刺激經(jīng)濟(jì)增速回升,而是在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增速的同時(shí)為供給側(cè)改革爭(zhēng)取時(shí)間和空間。未來(lái)在供給側(cè)改革的核心基調(diào)下,投資機(jī)會(huì)更多來(lái)源于兩方面:一者產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)“去產(chǎn)能”、“去庫(kù)存”所帶來(lái)的企業(yè)盈利能力改善;二者新供給拉動(dòng)新需求是整個(gè)經(jīng)濟(jì)體向前發(fā)展的核心。