鋼鐵行業(yè)“寒冬”還沒(méi)有到來(lái)。2012年銀行限貸直接導(dǎo)致大量鋼貿(mào)流通企業(yè)退出、倒閉。今后，鋼鐵行業(yè)低效益運(yùn)營(yíng)將成常態(tài)，部分企業(yè)現(xiàn)金不斷流失，甚至有可能出現(xiàn)資金鏈斷裂。展望2014年，鋼材市場(chǎng)仍將是產(chǎn)能全面過(guò)剩下的市場(chǎng)。
1 2014年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量若能控制在8億t，則國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供求基本平衡
預(yù)計(jì)2013年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量約7.8億t，粗鋼凈出口量5000萬(wàn)t，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)粗鋼表觀消費(fèi)量約7.3億t，較2012年實(shí)際消費(fèi)量增加2500萬(wàn)t左右。這與今年我國(guó)GDP預(yù)期增長(zhǎng)7.7%是相匹配的。
從2001年到2012年，我國(guó)每萬(wàn)元GDP粗鋼消費(fèi)量和每萬(wàn)元固定資產(chǎn)投資粗鋼消費(fèi)量持續(xù)下降。按照當(dāng)年價(jià)格，2013年我國(guó)每萬(wàn)元GDP粗鋼消費(fèi)量為129kg，2014年預(yù)計(jì)為121kg；2013年每萬(wàn)元固定資產(chǎn)投資粗鋼消費(fèi)量為162kg，2014年預(yù)計(jì)為142kg。2014年我國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)期增長(zhǎng)7.8%左右，粗鋼消費(fèi)量在7.5億t左右，鋼材出口量進(jìn)一步增長(zhǎng)的空間有限，粗鋼凈出口量預(yù)計(jì)在5000萬(wàn)t，與2013年基本持平。若2014年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量能夠控制在8億t，則國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供求可以實(shí)現(xiàn)基本平衡。
2 鋼鐵產(chǎn)能全面過(guò)剩決定了2014年鋼鐵企業(yè)將繼續(xù)維持低效益運(yùn)行
據(jù)鋼之家網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)，2012年末我國(guó)鋼鐵產(chǎn)能約10億t；2013年前9個(gè)月我國(guó)新投產(chǎn)高爐25座，總?cè)莘e36147m3，產(chǎn)能3249萬(wàn)t；2013年四季度還將有34座高爐建成投產(chǎn)，總?cè)莘e45486m3，產(chǎn)能4139萬(wàn)t；2014年我國(guó)將有37座高爐投產(chǎn)，總?cè)莘e54253m3，產(chǎn)能4937萬(wàn)t。到2013年底我國(guó)鋼鐵產(chǎn)能達(dá)到10.7億t，產(chǎn)能利用率約75.2%；2014年底產(chǎn)能達(dá)到11.2億t，即便考慮到2013-2014年淘汰關(guān)停的鋼鐵產(chǎn)能，預(yù)計(jì)到2014年底我國(guó)鋼鐵產(chǎn)能也將達(dá)到11億t。產(chǎn)能過(guò)剩矛盾難以化解。
如何把粗鋼產(chǎn)量控制在8億t的規(guī)模？靠鋼廠之間的協(xié)調(diào)來(lái)控制產(chǎn)量是不可能的，歸根到底還是要靠市場(chǎng)來(lái)調(diào)節(jié)。預(yù)計(jì)2014年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量很可能在8.2億t。如果國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存沒(méi)有增加，鋼材市場(chǎng)就不會(huì)有根本性改觀，鋼鐵企業(yè)將繼續(xù)維持低效益運(yùn)行。
3 國(guó)內(nèi)鋼市低庫(kù)存常態(tài)化，未來(lái)鋼材流通業(yè)態(tài)將呈高效精準(zhǔn)短流程化
目前，銀行限貸所引發(fā)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)尚未完全消除，鋼貿(mào)流通企業(yè)數(shù)量和經(jīng)營(yíng)規(guī)模仍處于大幅縮減階段，鋼材流通市場(chǎng)資金短缺、交易沉悶，蓄水池功能弱化。
隨著信息化和物流運(yùn)輸業(yè)快速發(fā)展，大宗商品電子商務(wù)方興未艾，加工剪切配送中心加電子商務(wù)將縮短鋼材流通領(lǐng)域的流程，同時(shí)也為未來(lái)鋼鐵生產(chǎn)和貿(mào)易流通企業(yè)高效直達(dá)終端的精準(zhǔn)配送創(chuàng)造條件。
4 2014年鐵礦石四巨頭新增產(chǎn)能逐步釋放將緩解全球鐵礦石市場(chǎng)供求矛盾
預(yù)計(jì)2013年全球鐵礦石需求量為19.7億t，2014年為20.15億t，分別較上年增加5400萬(wàn)t和4478萬(wàn)t。2013年四大鐵礦石供應(yīng)商的產(chǎn)量將較2012年增加7000萬(wàn)t，2014年新增產(chǎn)能約1億t。進(jìn)口鐵礦石具有低成本優(yōu)勢(shì)。目前國(guó)內(nèi)主要港口進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存量過(guò)低，港存礦在1.1個(gè)月的進(jìn)口量水平，合理水平應(yīng)該在1.5個(gè)月左右。建議鋼廠合理均衡采購(gòu)，避免出現(xiàn)去年底至今年初鐵礦石價(jià)格大幅上漲情況?？傮w而言，今年四季度到明年上半年鐵礦石價(jià)格很難跌破120美元/t，價(jià)格主要在130-140美元/t區(qū)間運(yùn)行。
5 2014年我國(guó)焦炭出口有望增加，我國(guó)煉焦煤需求決定國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格
2013年1-9月份我國(guó)焦化行業(yè)通過(guò)減產(chǎn)和增加出口，緩解了國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)供求矛盾。2013年我國(guó)進(jìn)口焦煤大幅增長(zhǎng)，四季度國(guó)際煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格止跌并略有回升。預(yù)計(jì)2014年國(guó)際國(guó)內(nèi)煉焦煤和焦炭市場(chǎng)全年均價(jià)有望略高于2013年。
6 2013年底至2014年上半年國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格總體呈震蕩回升態(tài)勢(shì)
從供給來(lái)看，四季度要關(guān)注國(guó)家環(huán)保政策和淘汰落后產(chǎn)能的具體措施對(duì)產(chǎn)量的影響。從需求來(lái)看，每年四季度是新開(kāi)工項(xiàng)目和計(jì)劃投資通常較快的時(shí)段。從成本來(lái)看，鐵礦石港口庫(kù)存處于低位，北方鋼廠冬儲(chǔ)需求會(huì)對(duì)鐵礦石價(jià)格構(gòu)成支撐，價(jià)格主要運(yùn)行在130-140美元/t是可能的。從資金來(lái)看，四季度財(cái)政資金相對(duì)寬裕，一季度銀行貸款發(fā)放較多。
當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)正處于去庫(kù)存階段，價(jià)格不會(huì)漲，庫(kù)存降到最低的時(shí)候往往價(jià)格也處于低位。目前國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格水平處于底部區(qū)域，市場(chǎng)成交比較低迷，心態(tài)比較謹(jǐn)慎。四季度到明年一季度，成本有支撐，資金有保障，預(yù)計(jì)鋼材價(jià)格將震蕩回升?？傊A(yù)計(jì)2014年全年均價(jià)水平與2013年基本相當(dāng)。
7 礦煤焦鋼期貨品種相繼上市后改變了國(guó)內(nèi)鋼企運(yùn)營(yíng)模式
以前，鋼鐵企業(yè)采購(gòu)原燃料采取年度或半年度定價(jià)模式，成本相對(duì)固定，各企業(yè)的盈利情況主要取決于其銷售能力以及內(nèi)部管理和技術(shù)水平。現(xiàn)在原燃料定價(jià)機(jī)制的改變使鋼企付出代價(jià)。在2007年和2012年兩年里，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材和進(jìn)口鐵礦石全年均價(jià)基本相當(dāng)，但鋼鐵企業(yè)的效益卻大幅下降。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2007年國(guó)內(nèi)重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1600億元，而2012年只有15.81億元。原料市場(chǎng)化程度的提高吞噬了鋼鐵企業(yè)的盈利能力，但對(duì)原料采購(gòu)遠(yuǎn)不如對(duì)鋼材銷售那么重視。
隨著礦煤焦鋼各個(gè)期貨品種的相繼上市，現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)相互作用、相互影響，鋼材和原燃料市場(chǎng)價(jià)格變化更加難以把握。鋼鐵企業(yè)如何利用好期貨穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)和做好風(fēng)險(xiǎn)管理將是一個(gè)重要課題，而庫(kù)存管理是關(guān)鍵。
此外，國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和主要國(guó)家貨幣政策、我國(guó)宏觀調(diào)控政策取向、環(huán)保督查和淘汰過(guò)剩產(chǎn)能政策的實(shí)施力度，財(cái)政貨幣政策、金融資本和大宗商品市場(chǎng)及匯率變化也必將對(duì)鋼材市場(chǎng)走勢(shì)帶來(lái)影響。