10月10日，大連市中級(jí)人民法院裁定受理阿拉善盟金圳冶煉有限責(zé)任公司對(duì)東北特鋼集團(tuán)破產(chǎn)重整的申請(qǐng)，這意味著因企業(yè)債券連續(xù)違約而備受關(guān)注的東北特鋼集團(tuán)正式進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。
據(jù)了解，作為東北特鋼集團(tuán)債權(quán)人和供貨商的阿拉善盟金圳冶煉有限責(zé)任公司此次向法院提出申請(qǐng)破產(chǎn)重整的對(duì)象包括東北特鋼集團(tuán)及其下屬的大連特殊鋼有限責(zé)任公司、大連高合金棒線材有限責(zé)任公司。
按照《中華人民共和國(guó)企業(yè)破產(chǎn)法》規(guī)定，債務(wù)人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，債權(quán)人可以向人民法院提出對(duì)債務(wù)人進(jìn)行重整或者破產(chǎn)清算的申請(qǐng)。破產(chǎn)重整程序啟動(dòng)后，債權(quán)人依法申報(bào)債權(quán)，破產(chǎn)管理人在人民法院和債權(quán)人的監(jiān)督下將在最長(zhǎng)9個(gè)月內(nèi)提交重整計(jì)劃草案，并最終由人民法院裁定是否批準(zhǔn)執(zhí)行。
破產(chǎn)重整能否奏效待考
在破產(chǎn)之前，東北特鋼曾多次出現(xiàn)債務(wù)違約的情況。今年9月26日晚間，東北特鋼公告稱，公司2015年度第三期短期融資券（簡(jiǎn)稱：15東特鋼CP003）應(yīng)于2016年9月24日（此日為節(jié)假日，順延至9月26日，下同）兌付本息。截至到期兌付日日終，東北特鋼未能按照約定籌措足額償債資金，“15東特鋼CP003”不能按期足額兌付，已經(jīng)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約。“15東特鋼CP003”發(fā)行總額為7億元，發(fā)行期限為1年，本計(jì)息期債券利率為6.3%，本期應(yīng)償付本息金額為7.441億元。
包括上述違約，自今年3月份起，東北特鋼已經(jīng)連續(xù)違約9次，本金違約金額升至近58億元。3月28日首次爆出“15東特鋼CP001”違約，4月5日“15東特鋼SCP001”違約，4月12日“13東特鋼MTN2”違約、5月5日“15東特鋼CP002”違約、6月7日“14東特鋼P(yáng)PN001”違約、7月12日“13東特鋼P(yáng)PN001”違約、7月18日“15東特鋼P(yáng)PN002”違約、9月6日“13東特鋼P(yáng)PN002”違約，以及9月26日“15東特鋼CP003”違約。
上述9只債券均未能按期足額償付，應(yīng)付本金累計(jì)達(dá)57.7億元。
其實(shí)，早就有相關(guān)法律界人士指出，東北特鋼企業(yè)涉及債的類型很多，處理不同的債券，需要用不同金融工具和手段，總體來(lái)說(shuō)，是要在《破產(chǎn)法》、《公司法》和《證券法》的框架下來(lái)設(shè)置處置方案。
而在此次東北特鋼正式進(jìn)入破產(chǎn)重整程序后，另有熟悉《公司法》以及《破產(chǎn)法》的相關(guān)人士表示，債務(wù)人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，并且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)或明顯缺乏清償能力的，法院就可以認(rèn)定其具備破產(chǎn)原因。破產(chǎn)重整制度對(duì)于各方利益主體平等保護(hù)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)再生，保護(hù)企業(yè)和職工合法權(quán)益均具有重要意義。
但上述相關(guān)人士指出，“需要注意的是，破產(chǎn)重整不等于破產(chǎn)清算”。一些具有較高技術(shù)含量的，有一定市場(chǎng)前景，但因?yàn)楣芾?、資金、成本等原因陷入困境的企業(yè)，是可以通過(guò)破產(chǎn)重整的方式，煥發(fā)新的生機(jī)。我國(guó)引入破產(chǎn)重整制度，目的也在于此，且已取得一定成效。如同為國(guó)有企業(yè)的長(zhǎng)航鳳凰，就通過(guò)破產(chǎn)重整，清償了重整中的全部債務(wù)，還由于股票公開(kāi)競(jìng)價(jià)處置產(chǎn)生溢價(jià)，為公司依法獲得了約7000萬(wàn)元資金用于補(bǔ)充現(xiàn)金流。又如無(wú)錫尚德，也是通過(guò)破產(chǎn)重整、引入戰(zhàn)略投資者，把企業(yè)保了下來(lái)，讓債權(quán)人利益得到了最大限度地保障。
其它債務(wù)違約企業(yè)難題待解
據(jù)了解，對(duì)東北特鋼來(lái)說(shuō)，目前所面臨的困難，主要是由于2008年后企業(yè)冒險(xiǎn)進(jìn)行擴(kuò)張，導(dǎo)致債務(wù)規(guī)模過(guò)大帶來(lái)的財(cái)務(wù)成本過(guò)高，企業(yè)資金鏈斷裂。但東北特鋼產(chǎn)品仍然具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，并不一定要走破產(chǎn)清算之路。通過(guò)破產(chǎn)重整，改善資金流，憑借其產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，東北特鋼有機(jī)會(huì)重獲生機(jī)。如此，無(wú)論對(duì)債權(quán)人還是債務(wù)人、對(duì)政府還是對(duì)社會(huì)、對(duì)企業(yè)還是對(duì)職工，都是有益的。
很顯然，法院同意受理東北特鋼的破產(chǎn)重整申請(qǐng)，只是企業(yè)走向新生的第一步。破產(chǎn)重整能否順利推進(jìn)，關(guān)鍵要看債權(quán)人、特別是金融債權(quán)人。因?yàn)?，東北特鋼的負(fù)債以金融債務(wù)為主，只要金融債權(quán)人支持東北特鋼的破產(chǎn)重整，重整成功的希望就很大。反之，就很難重整成功。那么，金融債權(quán)人能否站在全局和長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度考慮，值得關(guān)注。
更值得注意的是，除了東北特鋼外，另有其它鋼企也存在債務(wù)違約的情況。
5月21日，西寧特鋼發(fā)布了《關(guān)于收到上海證券交易所（關(guān)于對(duì)西寧特殊鋼股份有限公司2015年年度報(bào)告的事后審核問(wèn)詢函）》（下簡(jiǎn)稱《問(wèn)詢》公告）的公告，其中重點(diǎn)提到了公司的債務(wù)問(wèn)題。
又如渤海鋼鐵目前同樣身陷債務(wù)問(wèn)題。雖然，有業(yè)內(nèi)人士表示，東北特鋼此次破產(chǎn)重整表明了國(guó)家對(duì)改革的力度和決心，一些僵尸企業(yè)難逃被淘汰的命運(yùn)。但也有分析人士表示，相信下半年，隨著供給側(cè)改革和去產(chǎn)能進(jìn)程的深入，國(guó)內(nèi)地方鋼企的兼并重組來(lái)開(kāi)帷幕后，會(huì)為鋼鐵行業(yè)的重振提升信心。