艱難中的守望:2013國際鋼鐵業(yè)

行業(yè)篇

歐洲鋼鐵業(yè):復蘇之日可期

近年來,歐洲鋼鐵行業(yè)一直缺乏結(jié)構(gòu)性需求的增長,需求強度持續(xù)下降。目前,歐盟27國的過剩鋼鐵產(chǎn)能約有4000萬噸。

不僅如此,歐洲經(jīng)濟大環(huán)境受金融危機的影響陰霾連連,使得歐洲鋼鐵業(yè)長時間地限于“泥沼”中。不過,歐洲鋼鐵工業(yè)聯(lián)盟12月底表示,隨著歐洲經(jīng)濟的持續(xù)復蘇,特別是用鋼行業(yè)生產(chǎn)的增加,2014年歐洲鋼材實際消費量將增長1.5%。

編者評:有評論稱,歐洲鋼鐵業(yè)的復蘇之路較為漫長。不過,好消息可能是歐洲經(jīng)濟或已經(jīng)觸底,而且各項經(jīng)濟指標也正在改善。歐洲經(jīng)濟研究中心(ZEW)數(shù)據(jù)顯示,歐元區(qū)12月份經(jīng)濟景氣指數(shù)由11月份的60.2%升至68.3%。

亞洲鋼鐵外銷:面臨全球“出口劫”

在全球范圍內(nèi),亞洲鋼鐵業(yè)是唯一產(chǎn)量一直在增長的區(qū)域。國際鋼協(xié)的數(shù)據(jù)稱,2013年1月~11月份,亞洲粗鋼產(chǎn)量同比增長5.9%,是僅有的增長地區(qū)。在此情況下,該地區(qū)致力于用出口解決供需矛盾。但是,2013年初以來,從歐美發(fā)達國家到亞洲的一些發(fā)展中國家,均在采取多種措施來阻止亞洲鋼鐵的進口。為此,11月份日本出口鋼材到美國僅為14.7萬噸,同比下降20.9%。

編者評:歐美等發(fā)達國家主要是保護本地區(qū)鋼鐵業(yè)的利潤不受具有成本優(yōu)勢的亞洲鋼鐵產(chǎn)品沖擊;而東南亞等國鋼鐵工業(yè)發(fā)展較弱,且頻頻受到進口沖擊,為保護本地區(qū)產(chǎn)業(yè)而進行了貿(mào)易保護。但是全球各地由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不同,具有產(chǎn)品方面的互補性。對于貿(mào)易方面的沖突,通過談判與溝通才能取得雙贏。此外,亞洲鋼鐵業(yè)的“救贖”不能單靠出口,控制產(chǎn)能、調(diào)整結(jié)構(gòu)才是關(guān)鍵。
日本鋼鐵需求:大環(huán)境有望好轉(zhuǎn)

2011年日本大地震使得日本鋼鐵業(yè)遭受重創(chuàng),這不僅僅是因為日本鋼鐵企業(yè)的一些主要生產(chǎn)廠處于東北部的震區(qū),而且地震也造成下游用鋼行業(yè)的生產(chǎn)制造活動停滯。不過,時隔兩年多之后,日本鋼鐵行業(yè)的情況正在好轉(zhuǎn),產(chǎn)量和需求在2013年都持續(xù)上升。

據(jù)日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省最新預測,2013年日本粗鋼產(chǎn)量較去年增長3.1%,達到1.1056億噸。而需求上升主要受益于建筑工程活動的增加,同時汽車和造船相關(guān)需求也在增加。

編者評:地震后,日本鋼鐵業(yè)順勢進行了各個方面的協(xié)同整合與合并重組,關(guān)閉了一些產(chǎn)能,比如,神戶制鋼就在2013年6月份表示將削減20%的產(chǎn)能。由此預計,未來日本鋼鐵業(yè)或?qū)⑦M一步好轉(zhuǎn)。

全球鐵礦石:供大于求為時不遠

2013年初以來,國際分析機構(gòu)紛紛表示,鐵礦石市場未來供大于求是難改的趨勢。瑞士信貸銀行稱,鐵礦石市場明年的過剩量預計將達到1.5億噸,2015年~2016年將達到2億噸。投資銀行高盛則預計,2014年市場過剩量將達到1.12億噸。

編者評:盡管未來鐵礦石市場的供大于求是八九不離十的大概率事件,但是鐵礦石生產(chǎn)商通過調(diào)整供應量左右市場價格的這一方法,已經(jīng)屢試不爽。對于鋼鐵企業(yè)來說,維持鐵礦石供應的穩(wěn)定和庫存的適當,同時抓住礦商價格變化的規(guī)律可能是應對市場波動的不二法門。

印度鐵礦石:禁令難松

2011年以來,印度政府對鐵礦石開采和貿(mào)易頒發(fā)禁令一直到2013年4月份才有所轉(zhuǎn)機。印度最高法院4月份放松了卡納塔克邦的鐵礦石開采禁令,允許該邦的一些礦山重新恢復生產(chǎn)運營。但是業(yè)內(nèi)稱,該邦鐵礦石開采回歸到之前的正常水平還需要兩年的時間。隨后11月份,印度最高法院裁定,果阿邦可以出售其1146萬噸的鐵礦石庫存,但是對該邦已持續(xù)了14個月之久的鐵礦石開采禁令仍未取消。

至此,印度鐵礦石的禁令等于實際上沒有取消。無奈之下,企業(yè)已經(jīng)開始選擇或海外尋礦,或更改設(shè)備使用低品位鐵礦石來維持生產(chǎn)。

編者評:印度鐵礦石目前的供應短缺已經(jīng)嚴重影響到印度政府制定的“十二五”鋼鐵產(chǎn)量目標。不過,2014年印度大選將產(chǎn)生新的政府,屆時該政府將怎樣對待鐵礦石禁令,這將是一個懸念。

企業(yè)篇

謝韋爾鋼鐵:“主戰(zhàn)”國內(nèi)市場

2013年初以來,從俄羅斯幾大鋼鐵企業(yè)的投資動向可以發(fā)現(xiàn),其關(guān)注點已經(jīng)開始從歐洲等海外市場轉(zhuǎn)戰(zhàn)至國內(nèi)市場。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,2013年~2020年,俄羅斯鋼材的需求量將增長7%~8%。

比如,謝韋爾鋼鐵已經(jīng)宣布不再進一步參與其與巴西SPG礦業(yè)公司合資的位于巴西北部的阿馬帕州(Amapa)鐵礦項目,而其在俄羅斯新建的年產(chǎn)能100萬噸電爐鋼廠內(nèi)一座鋼坯加熱爐將在2014年上半年達產(chǎn)。

編者評:俄羅斯鋼企的這一動向是受到國內(nèi)政策支持的推動。針對低價烏克蘭鋼材沖擊俄羅斯鋼材市場的這一情況,俄總理梅德韋杰夫表示,為了促進本土鋼管制造業(yè)的發(fā)展,俄羅斯將不再提高烏克蘭鋼管進口配額。挖掘家門口的“金礦”將成為俄羅斯鋼企的應對之策。

美國鋼鐵、紐柯:薄板提價底氣足

2013年3月份以來,美國市場上薄板提價一輪接著一輪。中間雖然有美國政府因債務上限問題暫時關(guān)門的“?!保膊蛔璧K美國鋼企底氣十足繼續(xù)提價。12月下旬,繼美國鋼鐵公司薄板提價后,紐柯公司、安賽樂米塔爾美國公司及俄新鋼美國公司紛紛加入提價。提價后,熱軋卷現(xiàn)貨基價最低為700美元/短噸,冷軋卷和熱鍍鋅板價格為810美元/短噸。

編者評:美國鋼市是2013年以來全球總體表現(xiàn)較好的,而薄板市場的表現(xiàn)尤其亮眼。究其原因,還是美國經(jīng)濟復蘇帶動需求好轉(zhuǎn),同時市場產(chǎn)量受控,部分市場出現(xiàn)供不應求的狀況,因此價格提升容易被市場接受。

安米、浦項:相繼退出印度投資

2013年7月15日,韓國浦項表示,退出在印度卡納塔克邦的總投資為53億美元、年產(chǎn)能為600萬噸的鋼鐵廠項目。1天之后,世界鋼鐵巨頭安賽樂米塔爾宣稱,將放棄其在印度奧里薩邦南部年產(chǎn)能達1200萬噸的建廠計劃。8月13日,俄羅斯鋼企謝韋爾宣布退出在印度卡納塔克邦年產(chǎn)量300噸的合資建廠項目,成為2013年第三個退出印度鋼廠建設(shè)項目的外資企業(yè)。

編者評:這三家鋼企在退出時無不對印度商業(yè)環(huán)境的惡劣“口誅筆伐”。謝韋爾稱,印度艱難的商業(yè)環(huán)境是其退出該項目的原因。不過,想一想該國政府的鐵礦石禁令,外資“逃亡”印度其實不足為奇。

浦項:最具競爭力鋼企被下調(diào)評級

2013年7月份,世界鋼動態(tài)公司(WSD)發(fā)布最新一期世界級鋼鐵企業(yè)競爭力排名,韓國浦項集團自2010年以來已經(jīng)連續(xù)第四年獲評全球最具競爭力鋼鐵企業(yè)。

但是,11月底以來,國際兩大評級機構(gòu)穆迪和惠譽接連下調(diào)浦項的評級。穆迪將浦項的外幣債券評級由“Baa1”降至“Baa2”,評級展望為穩(wěn)定。12月底,惠譽將浦項的長期發(fā)行人違約評級和高級無擔保評級由“BBB+”降至“BBB”,前景展望維持穩(wěn)定。

編者評:這兩大機構(gòu)都對浦項的債務情況表示擔憂。穆迪還分析稱,亞洲鋼鐵行業(yè)持續(xù)疲軟阻礙了浦項核心鋼鐵業(yè)務利潤的復蘇,接下來兩年里,浦項的利潤增長不會太快。

新日鐵住金:重組獲“新生”

新日鐵住金集團合并以來取得的協(xié)同效應明顯,該公司在各方面進行了重組整合。而且,自從2013年3月份發(fā)布中期管理計劃以來,該公司的合并整合越來越深入。在其發(fā)布的上半年(2013年4月~9月份)財報中,凈銷售額同比增加39.4%,鋼鐵部門的凈銷售額增加47%,經(jīng)常利潤增加7.88倍,統(tǒng)合效益達到500億日元。

編者評:新日鐵住金的合并重組所取得的成果已經(jīng)被日本其他企業(yè)效仿,日新制鋼、神戶制鋼、東京制鋼等企業(yè)2013年以來都在對其經(jīng)營和產(chǎn)線等各方面進行整合重組。

蒂森克虜伯:美洲業(yè)務出售“塵埃落定”

2013年11月底,新日鐵住金和安賽樂米塔爾公司聯(lián)合收購了德國蒂森克虜伯的美國阿拉巴馬州鋼廠。至此,蒂森克虜伯對美洲鋼鐵業(yè)務進行的這場“曠日持久”的出售終于落下帷幕。

通過此次收購,新日鐵住金和安米將實現(xiàn)進一步擴大美國汽車板產(chǎn)能的計劃。

編者評:蒂森克虜伯在美洲的投資趕上了美國金融危機及巴西板坯成本高漲,致使業(yè)務長期巨虧,集團背負巨大債務。但是2013年美國汽車制造業(yè)復蘇拉動需求,蒂森克虜伯卻不得不將該項目出讓給安米和新日鐵住金,只能感嘆蒂森克虜伯的美洲業(yè)務“生不逢時”,全給他人做了嫁衣。